中国投资者押注习特会维持贸易缓和行情
中国投资者正寄望中国国家主席习近平与美国总统特朗普在北京的峰会，能够释放足够积极信号，以维持当前缓和的贸易局面，而这一局面正支撑中国股市与人民币走势。
据彭博社报道，市场人士并未押注美中关系将全面重启，而是关注两国领导人能否避免在贸易、科技及地缘政治等领域再度出现摩擦。即便这些关键议题未取得重大突破，市场仍认为，只要峰会结果整体偏向建设性，就足以维持当前积极的市场情绪。
这种谨慎乐观情绪，促使投资者对中国资产采取战术性而非结构性的押注。自去年10月美中在韩国达成贸易休战以来，中国资产持续上涨。市场目前较受青睐的交易策略，包括继续持有人民币多头头寸，以及选择性买入有望受惠于汇率稳定、出口韧性、国内科技投资和人工智能需求的股票。
摩根资产管理驻香港亚太区首席市场策略师许长泰说：“最理想的情况，是维持现状。”他说：“鉴于能源和石化产品面临供应风险，关税和贸易紧张局势目前已暂时退居投资者关注的次要位置。”
特朗普此次访华，将是近十年来美国在任总统首次访问中国。政策专家预计，这场为期两天的会谈不会取得重大协议。由于特朗普此前将重心放在伊朗冲突上，此次峰会曾一度延期。
不过，双方仍可能在一些边缘议题上达成交易，例如中国增购美国大豆或波音飞机。
在“习特会”召开前，中国市场已表现不俗，显示投资者认为，全球两大经济体关系急剧恶化的风险不高。
在过去三个月，在岸人民币兑美元上涨约1.7%，成为亚洲表现最佳的货币，目前汇率处于2023年初以来最高水平。美中关系改善以及美元走弱，为人民币提供了支撑。
高盛集团预计，人民币未来一年将继续升值，并认为人民币目前被低估超过20%。包括特里维迪在内的多名策略师在5月8日的一份报告中指出，人民币汇率仍明显低于中国强劲出口表现及经常项目顺差所对应的水平。
花旗集团经济学家在一份报告中写道：“如果以2025年釜山峰会为参考，一旦中东紧张局势缓和，此次会晤或将有助于推动人民币升值，并带动股市出现风险偏好回升行情……我们预计，经济议程将强化双边关系的短期稳定，但无法扭转结构性逆风。”
彭博社报道认为，总体而言，市场预期习近平与特朗普将寻求延长贸易休战。不过，市场仍容易受到负面意外冲击，一旦谈判受挫，市场情绪可能逆转，并回吐近期涨幅。